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心中无股的投资实证帐户  

2013-03-06 21:46:37|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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为了实践自己的投资理念,探究股市的运行规律,决定向优秀的投资人学习,建立自己的投资实证帐户。

    一、定义

   选择目前正在操作的A股与港股二个主帐户,以十年为一个投资周期(经与家人商量,决定在十年内帐户封闭,即不再从帐户里取款,也不再增加新的资金),通过忠实的实施自己形成的交易模式,实现持续、稳定、较高的投资回报,以充分验证自己的投资理念与操作方法的有效性。

   二、目标

   从开始形成自己相对成熟的投资模式的2012年1月1日开始,至2022年1月1日结束,为期10年,实现年均(复合)27%投资收益,即10年10倍,带动家庭财富在跑赢通胀的同时稳定的再上一个台阶。

   三、投资理念

   1、崇尚价值投资,确信决定股价的核心因素是公司基本面而非其它因素,这个“基本面”是指公司所在行业的未来景气度、成长性、国际化估值及“生意”模式,从长远看,股价的涨幅与盈利的涨幅往往是一致的。

   2、确信A股已进入了“选股时代”,只要公司足够优秀,即撞上伟大公司,长期坚守一定能超越任何牛熊周期,实现较高的投资回报。

   3、在崇尚价值投资的同时不抛弃趋势投资,也不全盘否定趋势投机,在确认的牛熊市及市场的大波段面前,顺势选择仓位加减与波段操作有利于提高资金利用率,实现盈利最大化,但前提是选股不能违反价值投资原则,即只能允许在“茅台股”上做差价。

   4、只有适合的交易模式才是最好的,这个“适合”是指必须适应“主体——市场因素与客体——投资人自身的性格特质偏好”二个因素。老巴的价值投资是个大模式,不能简单照搬,任何交易模式都需要因“市”(不同的市场)而变,因“时”(不同的时间)而变,因“人”(不同的投资人)而变,不可僵化。

   四、投资模式

   1、好行业:目标公司必须是未来最确定的持续景气的行业,最好是未来中线有事件驱动(有故事,如社会变革、政策驱动、技术革命)的行业,如未来的医药、环保、互联网、大消费及一旦进入牛市时的券商与保险行业,

   2、好公司:好公司的追求目标是找到心目中的“伟大公司”,即在行业竞争中持续领先且具有业绩高成长的杰出公司,关注的焦点是未来业绩高成长的持续性与品牌的提升空间,如果能遇上商业模式的独特性则应是首选。

   3、好价格:尽可能争取以较低的价格买入心目中的目标公司,尤其要善于在跨境交易比较中寻找被低估的板块与个股,回避因历史原因被市场长期高估的板块与个股,但切记:“好公司”远比“好价格”重要。

   4、长线持有:股票不是赌博的筹码,而是你买入生意的凭证!如果我们买入的确信是“好生意”,买入的价格也合理,有这样的公司天天在帮你赚钱,为什么你还要放弃而将它卖出呢?长线持有是一种信念,需要坚强的意志与耐心。

   5、适当分散:股票市场有太多的不确定性,白药出“绯闻”、格力被“做空”、茅台也会“黑天鹅”。在衍生品日益发达的当下,受各种利益的驱动,真假传闻都会冲击市场,影响股价,另外,单一持仓遇到个股输大盘(好公司有时也会出现阶段性滞涨)会严重影响心态,而分散持仓是应对市场风险必须坚持的策略,市场中好股票有的是,我们为何非要把“筹码”都压在一、二只个股上呢?

   五、资金(仓位)管理

   1、确认熊市:仓位不超过70%,中长线锁仓心目中的伟大公司。

   2、确认牛市:牛市初期,仓位不低于100%,最高可达120%(动用融资杠杆,下同);牛市中期,仓位不低于100%,最高可达130%;牛市后期,仓位不超过100%。

   3、其它市:仓位保持在70%至100%之间。除了出现社会严重动荡股市崩盘必须清空股票外,其余时期将至少保持50%以上的长线仓位不动。

   六、操作方法:

   1、个股锁定:

  (1)只在白马股群中建立自选股,回避各种“黑马”股进入自选股;

  (2)只在自选股中选择交易的个股:关注20只——精选10只——锁定5只.每月至少更新一次自选股。

  (3)在熊市末期(左侧)买入潜力股,可选择越跌越买;

  (4)在牛市初期目标公司股价创历史新高后在回调(日线级别)时买入;

  (5)在市场突现指数“利空”袭击或个股意外暴跌(黑天鹅)时“逆市”买入;

  (6)在强势市场中买入“领袖级别”的龙头股中线持仓不动。

   2、交易:

   强势市场:

  (1)仓位配比:至少50%的仓位中长线锁仓不动,剩下的可做波段操作;

  (2)个股选择:中长线仓位选择心目中的伟大公司(回避周期性行业),剩下的原则上只做强势板块与强势个股,个股类型以成长股为主,价值股为辅,回避虽是“好公司”但暂时没有主流资金关照的“弱势个股”。

  (3)波段操作:原则上只做周线级别或月线级别的波段操作,尽量减少日线级别的波段操作,严格禁止频繁的短线追涨杀跌。

弱势市场:

  (1)守住中长线仓位;

  (2)剩下的原则上不参与任何的波段操作;

  (3)耐心等待市场出现中长线反转的机会(只要目标足够优秀,可以实施左侧交易)

   七、风险控制:

  (1)无条件回避股指期货、融券做空、牛熊证、窝轮等高风险的衍生产品,要经得住市场的诱惑,“能力圈”以外的钱永远不得去涉足。

  (2)坚持“五不炒”,即,不炒概念(包括热点题材及最无厘头的所谓“送转”概念)、不炒垃圾、不炒小道小息、不炒无成交量的“小盘”与“仙股”、不炒“老千”,同时,切忌频繁的短线交易。

  (3)持仓个股必须在5只以上(指满仓情况下),单一个股的持仓市值占比不得超过该帐户总资产的30%,因特殊情况超过时,必须在五个交易日内强制性减至30%以内。

  (4)当市场出现确定性交易机会需动用证券户融资买股票时,必须同时具备以下条件:a市场出现赚钱效应并且指数与个股处在阶段性低位;b买入的个股必须是自己认定的安全边际最高者;c应有单独的盈利目标并在达到目标后第一时间卖出;d虽未达到盈利目标但指数已处在相对高位时无条件卖出;e原则上不得持融资仓位过长假期。

  (5)在“价值、成长、投机(指有一定投资价值的超跌周期股,并非纯概论投机股)”三类个股配置中,对周期性的超跌投机个股持仓比例最高不得超过总仓位的20%。

  (6)不再接受任何亲朋好友委托理财炒股等影响生活质量与幸福指数的工作,务必使自己记住:健康与开心永远比赚钱重要。

  (7)不断完善自己的纠错机制,要不断的超越自我,时刻提醒自己:作为股市中的“老人”,最大的风险是思想观念与投资理念的落伍,利用互联网创造性学习别人的长处是不被市场淘汰最有效途径。

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