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美股评论:投资者五大错  

2013-12-17 03:02:21|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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导读:专业投资顾问、MarketWatch专栏作家梅里曼(Paul Merriman)撰文介绍了投资者最常见的一些错误,并提出了有针对性的建议,帮助大家避免这些错误。

  以下即梅里曼的评论文章全文:

  “愚者自以为智,智者则自以为愚。”——莎士比亚,《皆大欢喜》

  或许我的各位读者是例外吧,但我真的是相信,大多数投资者没的商量,总是不断犯错的。他们的错误原本都是很容易就可以避免或者纠正的,但是却没有,于是给他们自己和他们的家庭造成了令人遗憾的损害。

  以下就是五个例子:

  1. 盲信权威意见

  投资者总是会对财经新闻及评论给予关注,这倒没什么,问题是,他们接下来就会根据自己读到的,听到的和看到的做出投资决定,这就大错特错了!

  哪怕是情况最理想的时候,灾难其实也常常在阴暗的角落潜伏下来,等着合适的机会一跃而出了。

  每周都会有很多读者发来邮件,介绍他们听来的各种专家、预言家、分析师和评论家的观点,听起来都非常有道理,几乎都意味着投资组合必须因此做出重大调整。通常,这种建议还都是很紧急的样子。

  这些分析和建议看上去都是很有意义的,至少表面上是如此。可是,如果投资者真的照方抓药了,却是治好病的可能性远远不及吃错药。

  其实,我自己也常常听到大盘不可避免地要这样或者那样的言论,而且还有看似逻辑严谨的论据支持,而我的态度是——“对此我不了解,关键是我真的不关心。”

  贪婪和恐惧对于专家和券商来说或许是好事,但是两者的结合,对于散户的投资决定却将产生灾难性的影响。DALBAR不久前的一次研究发现,在截至2012年底的二十年当中,标准普尔500指数的复利年平均回报率为7.8%,而同期之内,美国股票共同基金投资者的平均回报率却只有3.5%。

  损失掉的回报,绝大多数都是听了错误的建议,做出了错误的买进和卖出建议的结果。

  我的建议是:一旦建立了优秀的长期策略,你就该关掉电视,不去打开那些推销邮件,好好过自己的日子。

  2 . 专注近期表现

  投资者总是觉得最近几个月或者最近几年的表现意义重大,是做出投资决定的优质参考,这是完全错误的!

  让我吃惊的是,很多投资顾问和专家也说,一年、三年,或者五年的表现就足够了,在统计学层面就有意义了。事实是,即便十年的记录,也证明不了任何事情。

  无论怎样,近期的表现对投资者其实是有欺骗性的,只是为华尔街提供了进行交易,并且获得巨大利润的机会。

  常常有人向我吹嘘自己持有的什么基金获得了超过大盘的表现,可是当我问起他们已经持有这基金多长时间时,得到的答复却往往是,他们只是不久前才买入。

  这才是事情的真相。一位投资者曾经请我向他的投资组合当中添加一支某类股基金,理由是后者的价值在过去十二个月内翻了一番。我列出了许多理由,试图让他相信这是个糟糕的想法,但他就是不肯听。

  最后,我打破沙锅:“你为什么就一定想要这支基金?”令人无语的回答是:“这样,我就可以对朋友们说,我拥有一支去年表现翻番的基金了。”

  我的建议是:投资者必须厘清两个概念,一个是可能,一个是很可能。可能无处不在,而说到很可能,就必须有三十年,甚至八十年的历史记录作为支持。

  3. 认为共同基金没有风险

  投资者认为,如果他们持有的是共同基金,他们就可以免于最大的风险了。大错特错!

  不错,任何一位共同基金经理人都可以为你提供一定程度的保护,让你避免一两支股票的糟糕表现毁掉整个投资组合的可能。可是,这并不是真正的危险。真正的危险在于,整个大盘都可能和你过不去,你的基金哪怕持有一千支股票也是避不开的。这就是所谓市场风险。

  幼稚的投资者常常相信基金经理人都是无所不知的,而且满心善念的人,只要该退出股市的时候,他们就会替自己的股东做出这个决定。

  如果投资者真的愿意好好读一下基金的说明书,他们就会知道,基金的工作就是确保股东始终投资于某种股票,无论市场是上涨还是下跌。

  4. 相信基金推销员会保护自己

  一些投资者会觉得共同基金销售者和管理者会努力帮助自己避免做出错误的决定。这完全是一厢情愿!

  当你签下给共同基金公司的支票,投资他们的某支基金时,基金公司的一切行为都会围绕着你的要求打转。

  哪怕他们多少知道你其实是在将资金投入一支高风险的基金,只为了自己在朋友面前有吹嘘的本钱,他们也没有责任去了解你个人的故事,没有责任就你的行动可能导致的结果发出警告。事实上,任何共同基金公司的员工都知道,如果他们这么做了,很可能会搞丢自己的工作。

  基金公司需要负责的,只是收下你的钱,按照基金的说明书行事。

  我的建议是:不要犯下愚蠢的错误,下次记得我的意见。

  5. 认为请顾问是浪费钱

  投资者都觉得自己知道的已经足够多了,已经足够聪明了,拿钱去换取专业人士的帮助是不值得的。根本不是那样!

  在超过三十多年的时间当中,我一直在努力帮投资者做出正确的决定,为他们和他们的家庭争取更好的回报。我和成千上万的投资者谈过话和通过邮件,我知道,他们当中的大多数都很确信自己一切尽在掌握,能够做出正确的决定。

  可是,我们都是肉眼凡胎,而且有些时候,我们总是无法把握住现实和我们所希望的现实之间的巨大差异。



  我以上所列出的那些错误,都是觉得自己可以独力管理投资组合的人们的典型错误。我相信,几乎我所接触的每一位投资者,都犯下了至少一个会让自己未来的财务状况受到重大潜在损害的错误。

  我的建议是:无论你觉得自己多正确,都再想想的好。

  当然,我并不认为每一位投资者都该去找个收取管理费用的投资顾问,可是,我确实相信,如果大家愿意拿出那么几百美元,请一位专业而客观的顾问,而不是推销什么产品的人来回答一些问题,都将得到很大的帮助。甚至,对于一些投资者而言,花上两千美元来购买透彻的分析服务,也绝对是物超所值的。

  想要找到这样的顾问,你可以去Garrett Planning Network,那里有按照小时收费的投资顾问,他们大多数会推荐的产品其实和我一样,都是先锋公司的免佣共同基金或者ETF。

  当然,你是必须为此花一些钱的,但是你最后很可能会发现,这些钱才是你收益最高的投资。(子衿

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