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基金三季报之重仓股分析:科技引航 逐成长  

2012-10-30 17:43:39|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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3。吃药喝酒行情再现,科技引航基金逐成长

三季度,宏观经济继续下行,预期政策再次落空,A股市场整体上呈现一个持续下跌的过程,三季度上证指数累计下跌6.26%,并在时隔三年多以后,上证指数再度跌破2000点,沪深300指数期间下跌6.85%,中小板指数与创业板指数也同步下跌了4.76%和5.10%。

从增持的前20大个股来看,增持个股的行业结构分析:

吃药喝酒行情再现。二季度,投资者对经济的预期见底,减持了获利不菲的白酒个股,三季度在经济见底推迟的情况下,业绩增长稳定的白酒和医药个股被青睐。医药个股成为三季度增持最多的板块,在被增持的前20大个股中医药股占据8席。三季度白酒个股重新被增持,从公布的三季报来看,白酒个股亮丽的三季报在弱势经济下显得尤其耀眼。

科技引航基金逐成长。经济转型下,一些有业绩保障的电子成长股继续被增持,科技的进步使得相关成长个股被青睐。例如安防个股中的大华股份、海康威视,苹果产业链的欧菲光、歌尔声学,信息技术板块的科大讯飞等等。

从减持的前20大个股来看,减持个股的行业结构分析:

银行板块继续被减持。银行个股在经历二季度减持后,三季度继续被减持。明年的业绩预期下滑以及利率市场化进程的推进均给银行板块带来利空。

地产板块减持个股较多。和二季度基金增持地产板块相反的是三季度地产板块个股被减持,相关个股大幅下跌,地产股龙头“招保万金”均被基金减持。三季度房价指数出现反弹,调控进一步加强的预期增强,打击了房地产股的投资热情。

受宏观经济下行、投资减速影响较大的工程机械板块被减持。工程机械龙头三一重工、中联重科等个股被减持。

表 4 3季度增持的前20只股票

名称 持股市值(亿元) 增持股数(万股)
上海家化 25.92 4001.89
大华股份 21.44 3250.07
五粮液 20.32 4944.38
天士力 18.63 2440.48
贵州茅台 16.17 324.73
海螺水泥 15.91 8797.21
伊利股份 14.70 5402.23
中国人寿 13.45 6752.54
康美药业 12.86 6983.40
康缘药业 12.11 5628.64
山东黄金 11.82 2475.99
华润双鹤 11.64 4708.14
碧水源 11.63 2461.62
中国化学 10.94 13156.78
益佰制药 10.61 4832.23
国药一致 10.44 2705.77
华润三九 9.47 4020.04
华东医药 9.38 1818.69
大北农 9.00 3933.54
科大讯飞 8.67 2358.89

表 5 3季度减持的前20只股票

名称 持股市值(亿元) 减持股数(万股)
三一重工 -38.23 -25981.83
招商银行 -35.52 -28929.46
浦发银行 -25.02 -27620.01
金地集团 -24.13 -20339.75
中联重科 -21.67 -20179.45
民生银行 -20.83 -29183.39
保利地产 -20.48 -12630.24
苏宁电器 -17.75 -17539.88
广发证券 -17.72 -4331.44
招商地产 -16.49 -3749.54
泸州老窖 -15.83 -1479.99
张裕A -14.11 -1730.38
中国太保 -13.79 -3415.02
中国水电 -12.94 -24186.68
万科A -12.57 -5407.34
东阿阿胶 -12.30 -2780.10
新华保险 -11.03 -3153.90
莱宝高科 -10.01 -4519.91
首开股份 -9.78 -5081.57
国电南瑞 -9.78 -3675.04

从被增持和减持的个股来看,在经济下行中,业绩的确定性增长以及良好的业绩增长预期成为基金买入该股的重要依据,例如白酒个股、上海家化、大华股份等等。而业绩增长不明确或者出现下滑趋势的个股均成为减持的对象。

4。新增个股中中小盘成长股居多

新增的重仓股中前二十大重仓股中中小盘成长股较多,科技的进步,经济的转型潜在的成长空间使得信息技术和电子板块个股被青睐。

被剔除的个股主要集中周期个股,房地产、钢铁、机械个股居多。

表6 3季度新增和剔除的前20大重仓股

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